تجارت حاشیه: خطر بزرگ برای سود بزرگ?

تجارت مارجین می تواند به شما این امکان را بدهد که بیش از حد خودتان سرمایه گذاری کنید اما با ریسک های مهمی همراه است که باید قبل از شروع کار بدانید.

مارک نیکولوسی • 20 اکتبر 2021

هنگام خرید سهام سهام اکثر افراد حساب نقدی را معاملات استفاده کنید. به عبارت ساده, این بدان معنی است که اکثر سرمایه گذاران خرده فروشی استفاده از پول خود را به معاملات در بازار سهام به استقراض مخالف.

اما خرید سهام به صورت حاشیه ای یا با پول قرض گرفته شده از حساب کارگزاری نیز امکان پذیر است. بنابراین, چگونه این کار?

تجارت حاشیه چیست?

تجارت حاشیه ای روش استفاده از وجوه قرض گرفته شده برای سرمایه گذاری است. اساسا, یک شرکت کارگزاری توزیع وام حاشیه دادن به شما قدرت خرید برای سهام داده شده.

همانطور که هر وام دیگری تمایل به فعالیت دارد, مقرراتی وجود دارد که وام دهنده باید برای تحقق وام رعایت کند. این الزامات مارجین متفاوت است اگرچه اغلب مستلزم پرداخت سود است که بعدا بازپرداخت شود.

برخی از وام دهندگان نیاز دارند که سرمایه گذار یک حساب حاشیه ایجاد کند که سرمایه گذار باید مقدار کمی پول نقد را در این حساب نگه دارد تا به عنوان وثیقه خدمت کند. این راه, اگر سرمایه گذار باعث می شود یک سرمایه گذاری بد با وام خود را, وام دهنده می تواند جبران برخی از مبلغ وام از طریق حساب حاشیه.

چگونه کار می کند?

می گویند شما پیدا کردن یک دارایی قیمت سهم به بیش از حد گران. اگر شما ایمان به این دارایی, تجارت حاشیه اجازه می دهد تا شما را به سرمایه گذاری در این دارایی بدون نیاز به بودجه برای خرید به طور مستقیم. بنابراین, تجارت حاشیه اجازه می دهد تا شما را در یک موقعیت کامل در حالی که تنها نما بخشی از مقدار.

با این وجود احتمال ضررهای بیشتر نیز وجود دارد. بیایید به 2 مثال نگاه کنیم: یکی در جایی که سرمایه گذار سود می برد و دیگری در جایی که سرمایه گذار ضرر می کند.

مثال: سود حاصل از تجارت در حاشیه

فرض کنید یک سرمایهگذار با 200 دلار پول نقد معتقد است که سهام شرکت اکسیز به زودی رشد چشمگیری خواهد داشت اما قیمت سهام این شرکت در حال حاضر 300 دلار ارزش دارد. اگر این سرمایه گذار اطمینان داشته باشد که در نهایت می تواند وجوه لازم برای پرداخت وام را جمع کند, سهام را با حاشیه خریداری می کنند و بعدا پرداخت وام را پرداخت می کنند. در این صورت ممکن است 100 دلار با حاشیه از وام دهنده دریافت کنند و سهم را با قیمت 300 دلار خریداری کنند.

اگر سهام شرکت اکسیز به 400 دلار در هر سهم برسد و سرمایه گذار بفروشد وام 100 دلاری به اضافه سود را بازپرداخت می کنند و در کل سود حدود 100 دلار دارند (50 درصد سود در مقایسه با 200 دلار پول نقد).

مثال: ضررهای ناشی از معامله در حاشیه

بیایید بگوییم که همان سرمایه گذار برای خرید سهام 300 دلاری وام 100 دلاری دریافت می کند. پس از خرید سهام, قیمت می افتد به 2 250 هر سهم. سپس سرمایه گذار به فروش می رساند. پس از پرداخت وام به علاوه بهره با 150 دلار (از دست دادن 25% نسبت به خود 200 دلار به صورت نقدی) باقی مانده است.

چگونه یک وام دهنده اطمینان می دهد که بازپرداخت می شود?

بسیاری از وام دهندگان نیاز دارند که یک سرمایه گذار حساب حاشیه ای داشته باشد. در این حساب, سرمایه گذار مورد نیاز است برای برگزاری یک مقدار مشخصی از پول. برای مثال اگر قرض دهنده 100 دلار به سرمایه گذار بدهد ممکن است از سرمایه گذار بخواهد 25 دلار در حساب مارجین نگه دارد.

باید سرمایه گذار تصمیم گیری سرمایه گذاری فقیر در حاشیه و یا از دست بازپرداخت وام, وام دهنده به طور معمول دارای 2 انتخاب:

1. توقیف پول (کمتر رایج)

وام دهنده قادر است پول را در حساب حاشیه توقیف کند یا حتی دارایی سرمایه گذار را بفروشد تا پول خود را پس بگیرد.

این بدترین سناریو است. معمولا, باید یک سرمایه گذاری در حاشیه عملکرد ضعیف, وام دهنده یک تماس حاشیه را.

2. تماس حاشیه ای برقرار کنید (رایج تر)

هنگامی که ارزش کل حساب حاشیه یک سرمایه گذار به زیر حداقل کل حاشیه, که معمولا در قرارداد وام مندرج, وام دهنده سرمایه گذار خود را مجبور به بالا بردن ارزش حساب با واریز پول نقد اضافی — این است که به نام یک تماس حاشیه .

شرایطی مانند این برای اطمینان از وام دهنده که وام در نهایت بازپرداخت خواهد شد اجرا می شوند. اگر سرمایه گذار نتواند به حفظ یک مقدار خاص در حساب خود, وام دهنده ایمان است که وام مسترد خواهد شد از دست دادن, و پیامدهای قانونی ممکن است به عنوان یک نتیجه رخ می دهد.

افزایش قدرت خرید با معاملات مارجین

هرچه پول یک فرد بیشتر باشد قدرت خرید بیشتری برای استفاده از سرمایه گذاری خود دارند. متخصصان ماهر از این به عنوان "استفاده از سرمایه گذاری" یاد می کنند زیرا اکنون قدرت خرید بیشتری برای پیگیری سود سرمایه دارند.

معمولا سرمایه گذاری های حاشیه ای کوتاه مدت هستند و بنابراین پرداخت سود نسبتا نامناسب است. با این حال, سرمایه گذاری حاشیه ای است که موقعیت های کوتاه نیست ممکن است پرداخت سود بالاتر مستلزم. پس از این نرخ بهره به طور کلی پویا, ممکن است درک شود که دیگر یک موقعیت برگزار می شود, بیشتر پرداخت بهره نقش مهمی در سلامت یک حساب حاشیه.

به طور خاص, یک حساب حاشیه ای ممکن است مورد استفاده قرار گیرد برای خرید وجوه که اجرای حداقل هزینه. مثلا, یک پیشتاز داده صندوق پول ممکن است خرید سهام کسری ممنوع. در این مورد, یک سرمایه گذار علاقه مند به خرید صندوق ممکن است نیاز به خرید صندوق در حاشیه برای پوشش هزینه دارایی, که به طور معمول بالاتر است زیرا تلفیقی از بسیاری از سهام فردی است. در این شرایط ممکن است عاقلانه باشد که یک سرمایه گذار کل سهام صندوق را به صورت حاشیه خریداری کند و از دارایی های نقدی موجود برای ایجاد دندانه در قرارداد وام خود استفاده کند.

بیایید نگاهی به برخی از نمونه های عمیق بیندازیم تا ببینیم تجارت حاشیه چگونه کار می کند.

مثال 1

جان یک سرمایه گذار که لذت می برد خرید سهام است. تا این نقطه استراتژی سرمایه گذاری خود را برای جلوگیری از استفاده از وجوه قرض گرفته شده و به جای استفاده از مانده حساب خود را برای خرید دارایی بوده است. با این حال, جان به تازگی از یک شرکت دارویی در حال ظهور با تحقیقات به خوبی مستند در یک داروی جدید که اساسا درمان بی خوابی به دست. در حال حاضر جان, که معتقد است که این دارو به اثبات می شود یک موفقیت عظیم, می خواهد به خرید سهام در شرکت و درو پاداش شرکت موفقیت اجتناب ناپذیر.

ارزش سهام در حال حاضر 50 دلار است و جان 1000 دلار پول نقد برای تجارت دارد. با این حال, جان خواهد شد دریافت چک های خود را به زودی و معتقد است که او باید حدود $5,000 توسط پایان هفته. متاسفانه, جان فکر می کند این دارو خواهد شد در اوایل این هفته منتشر, و در زمان او است $5,000, قیمت سهام فوق العاده افزایش خواهد یافت. جان با تعجب از این وضعیت پیچیده فکر می کند و برای مشاوره با دوستش جیسون تماس می گیرد. جیسون به جان اطلاع می دهد که می تواند از کارگزاری خود وام بگیرد و سهام را با حاشیه خریداری کند. جان تصمیم به خرید worth 5,000 ارزش سهام در حاشیه.

یک هفته بعد, جان دریافت چک خود را و به اندازه کافی به پرداخت وام دهنده خود را. پس از گذشت هفته جان چک در عملکرد سهام و می یابد که دارایی در حال حاضر در 125 دلار است که افزایش عظیم از 50 دلار او خریداری معامله است. از جان صرف $5,000 در سهام زمانی که ارزش $50, او صاحب 100 سهام از سهام. حالا که ارزش $125, او صاحب 1 12,500 ارزش سهام در شرکت. وام تعلق گرفته است 5 50 بهره در هفته, که جان می پردازد از جیب.

تا به حال جان تصمیم به خرید تنها $1,000 ارزش سهام, از که همه پول نقد او را در دست, او را 20 سهام, خواهد بود که ارزش 2 2,500. از این رو, با خرید سهام در حاشیه, جان ساخته شده از $4,500 ($12,500-($5,500+$2,500)).

مثال 2

همانطور که اشاره شد, موافقت نامه حاشیه مستلزم نرخ بهره متفاوت. اگر عملکرد سهام ضعیف نرخ بهره برای تجارت در حاشیه شارژ اغلب مزاحم می تواند تبدیل به.

برای استفاده از مثال جان, اگر انتشار این دارو به عملکرد ضعیف و احساسات عمومی نمایش داده یک واکنش نامطلوب, قیمت سهام در نتیجه سقوط. فرض کنید جان تصمیم گرفت 100 سهم را با حاشیه 50 دلار خریداری کند و سهام پس از هفته ناامید کننده به 10 دلار در هر سهم سقوط کرد. عملکرد ضعیف دارایی به این معنی است که جان 5000 دلار (به علاوه سود) برای سهام به ارزش 1000 دلار هزینه کرده است.

بنابراین اگر جان سهام خود را بفروشد و بخشی از وام را پس دهد باز هم 4000 دلار به اضافه هرگونه هزینه سود اضافی که به وام بدهکار است بدهکار خواهد بود. این نمونه ای از میزان ریسک خرید در حاشیه در شرایط خاص است.

مزایا و معایب تجارت حاشیه

مزایا

• سودهای بالقوه بزرگ: اگر یک سرمایه گذار پیش از موعد عملکرد یک سهام پررونق را به درستی حدس بزند می تواند سودهای باورنکردنی کسب کند که در غیر این صورت بودجه لازم برای دستیابی را نخواهد داشت.
• گرفتن موقعیت اهرم: خرید در حاشیه اجازه می دهد تا سرمایه گذاران به اهرم خرید خود را به سود قابل توجهی بیشتر. گرفتن وام و استفاده از وام برای سرمایه گذاری در یک دارایی به فرد این امکان را می دهد که سرمایه گذاری های پرخطرتری انجام دهد و شرط های خود را با وجوهی که در غیر این صورت دسترسی نخواهند داشت پرچین کند.
• پتانسیل متنوع سازی: خرید در حاشیه ممکن است به سرمایه گذار اجازه دهد به بخشهای مختلف سرمایه گذاری دسترسی پیدا کند که در غیر این صورت قادر به این کار نیستند. این توانایی تازه کشف شده امکان تنوع بیشتر نمونه کارها را فراهم می کند. تنوع نمونه کارها در صنایع مختلف می تواند به کاهش خطر مرتبط با نمونه کارها کمک کند. این تکنیک اهرم نامیده می شود و معمولا درک می شود که هرچه قدرت خرید یک سرمایه گذار بیشتر باشد اهرم بیشتری برای پرتفوی خود دارند. از این رو, از خرید در حاشیه افزایش قدرت خرید, همچنین یک سرمایه گذار با اهرم قابل توجهی فراهم می کند.

معایب

• بازپرداخت وام: خرید در حاشیه وام است که به این معنی است که سرمایه گذار باید مبلغ اصلی وام گرفته شده و همچنین سود را پس دهد.
• قربانی شدن اعتماد بیش از حد: اعتماد بیش از حد هنگام خرید سهام با حاشیه می تواند سرمایه گذاران را به سمت یافتن خود در یک سوراخ سوق دهد. به عبارت دیگر اشتباه در سهام با شخص دیگری پول حدس زدن ممکن است منجر به مخمصه تاسف که سرمایه گذار در حال حاضر به پرداخت بهره قفل شده است.
• تماس های مارجین: هنگامی که یک حساب مارجین برای اولین بار ایجاد می شود توافق نامه ای تنظیم می شود که حداقل مقدار باید در حساب حفظ شود. اگر ارزش دارایی های خریداری شده در حاشیه کاهش می یابد زیر که ارزش, وام دهنده یک تماس حاشیه صدور, و وام دهنده مجبور خواهد شد برای واریز وجوه به حساب برای دیدار با متریک. این می تواند تبدیل به یک وضعیت متزلزل برای فردی که بودجه لازم برای بالا بردن ارزش حساب خود را به این نقطه ندارد. به طور کلی اگر مراقب نباشید ممکن است در وضعیت چسبناکی قرار بگیرند که بدهی ای که به وام دهنده حاشیه ای خود بدهکار هستند به سرعت چند برابر شود و منجر به بحران مالی شود.

چگونه برای شروع

1. یک حساب مارجین باز کنید

برای شروع خرید در حاشیه, شما باید یک حساب حاشیه باز. معاملات مارجین با حسابهایی کار می کند که این معاملات خاص را مجاز می دانند.

هنگام افتتاح حساب حاشیه محدودیت های خاصی وجود دارد. با توجه به فینرا, اکثر کارگزاری نیاز است که شما واریز 2 2,000 یا 100% از قیمت خرید از حاشیه اوراق بهادار (هر کدام کمتر است) قبل از اینکه شما مجاز به تجارت در حاشیه.

کارگزاری های خاصی مانند رابین هود برای استفاده از خدمات مارجین باید سرمایه گذاران را تایید کنند. قبل از اقدام به افتتاح حساب مارجین شرایط خاص کارگزاری خود را بررسی کنید.

2. همانطور که در یک حساب کارگزاری معمولی تجارت می کنید

هنگامی که شما پیدا کردن یک کارگزاری است که شما را قادر به باز کردن یک حساب حاشیه, معاملات کار دقیقا به عنوان یک حساب کارگزاری به طور منظم کار می کند.

تنها تفاوت این است که ممکن است مجبور شوید اطلاعات شخصی را تهیه کنید که به کارگزاری اجازه می دهد تعیین کند که شما واجد شرایط دریافت وام هستید یا خیر و پرداخت وام چقدر خواهد بود.

نکات کلیدی

• اگر قیمت خرید یک دارایی داده شده است بیش از حد گران برای شما برای خرید با وجوه خود را, تجارت حاشیه ممکن است شما را قادر به پوشش کل ارزش سهام یا صندوق.
• زمانی که سرمایه گذاران وجوهی را برای حساب مارجین خود دریافت می کنند مسوول پرداخت بهره ای می شوند که ممکن است وام شان افزایش یابد. نرخ بهره بسته به سیاست های کارگزاری, اندازه وام, و اعتبار وام گیرنده.
• اگر سرمایه گذار یک دارایی را در حاشیه خریداری کند و سهام ضعیف باشد باید برای ارزش وام (علاوه بر هر گونه پرداخت سود) پرداخت کند.

اطلاعات مندرج در اینجا فقط برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته شده برای مالیات, حقوقی, و یا مشاوره سرمایه گذاری و باید به عنوان یک پیشنهاد برای فروش تفسیر نمی شود, یک درخواست از یک پیشنهاد برای خرید, و یا یک توصیه از هر گونه امنیت توسط صراحت, کارکنان و وابستگان خود, و یا هر شخص ثالث. هر گونه بیان نظر یا مفروضات فقط برای اهداف گویا است و بدون اطلاع قبلی قابل تغییر است. عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج بعدی نیست و نظرات مطرح شده نباید به عنوان شاخصی برای عملکرد بعدی تلقی شود. سرمایه گذاری در اوراق بهادار شامل ریسک است. از دست دادن مدیر اصلی امکان پذیر است.

داده های شخص ثالث از منابعی گرفته شده است که ما معتقدیم قابل اعتماد هستند. خلوص می کند جبران خسارت دریافت به ترویج و یا بحث در مورد هر شرکت خاص; با این حال, صراحت, کارکنان و وابستگان خود, و/یا مشتریان خود ممکن است موقعیت خود را در اوراق بهادار از شرکت های مورد بحث نگه.